Category: GOINVEST

คุณ YOYO หรือ สันติ สิงหวังชา เป้นนักลงทุนมากฝีมือ และเขียน blog ชื่อ yoyo way ที่แทบจะบันทึกมุมมองการลงทุนของหุ้นที่ลงทุนอย่างคมกริบ แม้วันนี้เขาจะไม่อยู่แล้วแต่ก็ยังฝากแนวคิดไว้ให้เราศึกษากันอยู่ โดย yoyo ได้ฝากไว้ 3 เรื่อง

1 วิกฤติ subprime 2008 เกือบพังเพราะถือหุ้นไม่กี่ตัว

ก่อนวิกฤติ จบวิศวะโยธา ทำงานแล้วไม่มีความสุข ลาออกมาเป็นนักลงทุนเต็มเวลา
จากพอร์ท 1 ล้านขึ้นไป 88 ล้าน จากถือหุ้นน้อยตัว และใช้ margin เต็มแม็ก
ส่วนใหญ่เป็นหุ้น PE ต่ำ และมีการเติบโตในอีก 2-3 ปีที่ชัดเจน

ตอนนั้นหุ้น 3 ทหารเสือประกอบด้วย Uec ums snc ใครเล่น thaivi.org ยุคนั้นต้องเคยอ่านในห้องร้อยคนร้อยหุ้น
พอเกิดวิกฤติชะล่าใจ ยิ่งลงก็ยิ่งเพิ่มมาร์จิ้น เพิ่มจนไม่ควรเพิ่ม
จนเหลือลงไม่กี่ % จะโดน force sell
โชคดีที่อีกนิดเดียวจะโดน แล้วมีคนเข้ามาฟื้น เลยค่อยปล่อยไปบางส่วน
แต่ธุรกิจยังเป็นตามที่เราคิดทุกอย่าง

หลังจากเจ็บก็เริ่มเปลี่ยนมาซื้อหุ้นปันผลสูง เพราะจะกลับไปทำงาน ถ้าไม่ขึ้น 2-3 ปีก็คืนทุน
ไปซื้อหุ้น LPN ปันผล 20% PE ต่ำมาก สนามบินสมุย และหุ้นอืนๆ รวม 5 ตัว

หลังจากนั้นตลาดตีคืน พอร์ทขึ้นไป 30 ล้าน กลับมาเดินหน้าลงทนต่อ
ปีถัดมา yoyo ได้ผลตอบแทน 397% จากหุ้นอสังหา

2เจ็บหนักจากหุ้นจีนที่ลิสในตลาดหุ้นอเมริกา

หลังจาก subprime หุ้นไทยวิ่งจนเริ่มแพง จึงไปต่างประเทศ
ช่วงแรกไป 20% ของพอร์ท ไปเจอหุ้นจีนที่ list ในอเมริกา china biotic มีเรื่องการเติบโตไวมาก
สตอรี่การลงทุนชัดมาร์เก็ตแชร์ 3% และขายถูกกว่าต่างชาติ 40%
โตปีละ 40% กำลังขยายโรงงานไปร้านค้าปลีก ปีครึ่งคืนทุน
ผู้สอบบัญชีเป็น big4

แต่หุ้นเริ่มลง มีข่าวลือว่าเป็นบริษัทปลอม
นักวิเคระห์ก็ไปดูทั้งเมืองจีนมาแล้วไม่มีร้านสาขาดังว่า

แต่บริษัทออกมาบอกว่ามีจริงๆ ส่งที่อยู่มาให้ดี แต่นักวิเคราะห์ไปดูก็ไม่มีอะไร

พอไป company visit ไปสัมภาษณ์คนบอกว่าถูกจ้างมาเริ่มตะหงิดๆ
แต่ก็ซื้อเพิ่มไป 50% ของพอร์ท เพราะยังมั่นใจ story

ไปดูงบกระแสเงินสดแปลก 2 เรื่อง
คือไม่มีหนี้แต่เพิ่มทุน และไม่ยอมจ่ายปันผล

จากนั้น cfo ลาออก และมีข่าวไม่จ่ายหนี้ บริษัทราคาหุ้นร่วงระเนระนาด กลับมาด้วยความผิดหวัง

หุ้นไทยมีการปรับฐานแล้วได้จากหุ้น jas พลิกพอร์ทกลับมาได้

ทำให้สไตร์การลงทุนเปลี่ยนไป

หุ้นไทยช่วงหลังๆ yoyo ยังเป็นแนวเดิมคือหุ้น PE ต่ำ ต่างประเทศก็ไป facebook tencent ที่ผู้บริหารดูดีหน่อย
ปรับตัวมาหาหุ้นคุณภาพมากขึ้น

3.บทสรุปคือหาจุดขาย ไม่ใช่ฝีมืออย่างเดียว

มองย้อนกลับไปตั้งแต่เริ่มลงทุน ความมั่งคั่งของหุ้นที่ตีแตก
หุ้นแต่ละตัวไม่ได้โตตามที่คาดไว้เลย
แต่โชคดีที่ซื้อแล้วขึ้น แล้วก็ขาย และตลาดดี

เมื่อมองหุ้น อ นิเวศน์ เลือก เป็นการเติบโตที่ไม่กลับมาที่เดิม
อย่างค้าปลีกพอขยายสาขา ลูกค้าแถวนั้นก็ซื้อซ้ำ ยิ่งขยายกำไรก็ยกฐานไปเรื่อยๆ

คุณ Yoyo เริ่มเอาแนวคิดนี้ไปลงทุนต่างประเทศ เริ่มเห็นซื้อ PE20 เท่า เปลี่ยนจากจากที่ซื้อ PE ต่ำและเติบโตสูง
มาเป็นหุ้นคุณภาพดี ราคาเหมาะสม และเติบโตเรื่อยๆมมากขึ้น

จากบทสัมภาษณ์จะเห็นพัฒนาการของการลงทุน จากสายโหด เล่นทีละไม่กี่ตัว ที่ PE ต่ำและปันผลสูง มาหุ้นต่างประเทศ และหุ้นเติบโตเรื่อยๆ เพื่อให้ความรู้แน่นๆกว่านี้แนะนำให้ไปที่ blog yoyo way ต่อเลยครับ รวบรวมบทความระดับตำนานมากห้ามพลาดเป็นอย่างยิ่ง

ที่มา https://www.youtube.com/watch?v=5myGf3hl8xY

ณ ปี 2021 เขามีทรัพย์สินอยู่ที่ 19,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐหรือราวๆ 3.4 ล้านล้านบาทเป็นมหาเศรษฐีอันดับที่ 6 ของโลก

ปู่ได้รับคำถามในงานประชุมใหญ่ประจำปี 2021 ของผู้ถือหุ้นในปีล่าสุดว่า

 คุณปู่ครับช่วยตอบผมหน่อยว่าทำยังไงผมถึงจะหาเงินได้ซัก 30,000 ล้านดอลลาร์หรือประมาณ 1 ล้านล้านบาทได้บ้างครับ เมื่อชายหนุ่มถามคำถามนี้ทำให้ผู้คนในห้องประชุมถึงกับฮือฮากับคำถามนี้ไปตามๆกันในใจคงคิดประมาณว่าแม่พ่อหนุ่มเอางั้นเลย

โดยปู่ก็ตอบสวนอย่างทันควันว่าอันดับแรกสุดคุณจะต้องมีอายุที่น้อยซะก่อนซึ่งถ้าถามปู่ในวันนี้ในวัย 90 ปีถ้าจะให้เริ่มต้นจากศูนย์ตอนนี้ก็คงยากที่จะตอบได้เหมือนกัน

ปูเริ่มต้นด้วยการเกริ่นนำก่อนว่าการสร้างสิ่งที่ยิ่งใหญ่มันก็เริ่มต้นมาจากการสร้างสิ่งเล็กๆก่อนเช่นเดียวกับกฎของสโนว์บอลที่เป็นหิมะก้อนใหญ่ก็เริ่มต้นจากหิมะก้อนเล็กๆที่กำลังกลิ้งลงมาจากเทือกเขาซึ่งเทือกเขานั้นก็จะต้องมีระยะทางที่ทอดยาวมากพอที่จะให้ก้อนหิมะค่อยๆเพาะปูนจากก้อนเล็กๆกลายเป็นก้อนใหญ่มหึมาได้ในที่สุด

ซึ่งเปรียบได้กับการเริ่มต้นลงมือทำตั้งแต่อายุยังน้อยอยู่นั่นเองและที่สำคัญไปกว่าอายุน้อยไม่แพ้กันนั่นก็คือคุณจำเป็นที่จะต้องมีอายุยืนยาวด้วยโดยปู่บอกว่าสิ่งที่เทียบเคียงกับหลักของสโนว์บอลได้นั้นก็คือหลักการของดอกเบี้ยทบต้นสิ่งนั้นคุณเริ่มต้นด้วยเงินทุนก้อนน้อยๆแต่พอวันเวลาผ่านไปนานขึ้นด้วยพลังของดอกทบต้นก็สามารถเปลี่ยนจากเงินไม่กี่บาทให้กลายเป็นหลักล้านได้เช่นกัน

การเก็บเงิน ปู่ยกตังอย่างว่าตอนเรียนจบจากระดับปริญญาตรีให้เขาเก็บเงินได้สัก 10,000 ดอลลาร์หรือประมาณ 3 แสนบาท

เอาเงินไปซื้อบริษัทพื้นฐานดีที่ขนาดไม่ใหญ่มากสิ่งแรกที่เขาจะทำทันทีเลยก็คือพอเรียนจบเขาจะนำเงินเก็บก้อนนี้ไปซื้อบริษัทโดยเริ่มต้นจากบริษัทเล็กๆเนื่องจากจำนวนเงินที่นำไปลงทุนนั้นก็ไม่ได้มีมากมายอะไรประกอบกับโอกาสในการที่บริษัทขนาดเล็กสามารถเติบโตเป็นบริษัทได้นั้นมันยังมีช่องทางอีกมากโดยไม่สามารถทำให้เงินทุนเพียงเล็กน้อยเติบโตได้อีกหลายสิบเท่าหลายร้อยเท่าแถมบริษัทขนาดเล็กมักจะถูกผู้คนส่วนใหญ่มองข้ามศักยภาพของมันไปโดยปู่ได้เน้นย้ำว่าการซื้อบริษัทคือหนทางเดียวที่จะทำให้เงินร่องเงยได้อย่างมหาศาล

และปู่ก็คอนเฟิร์มว่าวิธีการนี้มันจะเวิร์คไปอีกเป็นร้อยปีนับจากนี้โดยหลักการนี้มันยังคงใช้ได้อยู่เพราะเอาจริงๆแล้วแค่รุ่นปู่รุ่นเดียวก็เกือบ 100 ปีเข้าไปแล้ว

ตนเป็นที่พึ่งแห่งตน

โดยปู่บอกว่าไม่มีหรอกที่จู่ๆจะมีคนมาบอกว่าให้ลงทุนธุรกิจนั้นสิลงทุนธุรกิจนี้สิอีก 10 ปีมันจะเป็นบริษัทมหาชนแน่ๆลงทุนวันนี้เป็นเศรษฐีในวันหน้าซึ่งถ้าใครมาชักชวนหรือเครมอะไรประมาณนี้ก็ให้ระวังเอาไว้ก่อนเลยว่าคุณอาจจะกำลังคุยอยู่กับมิจฉาชีพก็เป็นได้ดังนั้นคุณจำเป็นที่จะต้องทำการบ้านอย่างหนักเพื่อค้นหาธุรกิจที่ดีและมีศักยภาพไปลงทุนในบริษัทนึงในยุคแรกๆจนตอนนี้มันไปไกลโดยข้อดีของธุรกิจประเภทนี้ก็คือหลังจากที่ขายประกันให้กับลูกค้าได้แล้วเงินมันจะมากองอยู่ที่บริษัทโดยยังไม่ต้องจ่ายค่าสินไหมจนกว่าลูกค้าจะเกิดอุบัติเหตุซึ่งนั่นมันทำให้บริษัทหรือเงินสดอย่างมหาศาลทำให้ในระหว่างนี้ทางบริษัทก็สามารถนำเงินสดไปลงทุนในด้านต่างๆที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าได้นั่นเองและด้วยเหตุนี้จึงเป็นบริษัทแหล่งเงินทุนที่สำคัญในบริษัทอื่นๆอีกเยอะแยะมากมายซึ่งเมื่อปู่นึกย้อนกลับไปในช่วงแรกๆที่ค้นพบโอกาสในการลงทุนในบริษัทนั้นหลังจากที่ค้นคว้าหาข้อมูลปู่ค่อนข้างมั่นใจว่าดีจริงณเวลานั้นไม่มีใครเข้าใจในสิ่งที่ปู่พยายามจะสื่อเลย ดังนั้นเราจำเป็นที่จะต้องเชื่อมั่นในตนเองเพราะถ้าหากเราไปเชื่อคนอื่นก็คงมีแต่คนบอกว่าอย่าไปลงทุนมันเลยมันไม่เวิร์คหรอกบริษัทไม่น่าเติบโตได้ไม่เห็นจะมีอนาคตตรงไหนเลยเพราะอย่าลืมว่าหากย้อนเวลาไปหลายสิบปีก่อนหน้านี้จำนวนรถยนต์บนท้องถนนยังไม่มากมายสักเท่าไรนะลูกค้าที่มีตังค์พอจะซื้อรถยนต์ได้ส่วนใหญ่ก็คนมีตังค์เท่านั้นแหละแต่หารู้ไม่ว่าพอมาถึงยุคปัจจุบันตลาดรถยนต์เติบโตอย่างมหาศาลส่งผลให้ธุรกิจประกันก็เติบโตอย่างมหาศาลด้วยเช่นกัน

ดังนั้นเราจำเป็นที่จะต้องเรียนรู้อยู่ตลอดเวลาและเราจะต้องรู้ว่าเรารู้อะไรและไม่รู้อะไรบ้างแล้วให้เราลงทุนในขอบเขตที่เรารู้จักมันเป็นอย่างดีเท่านั้นและนี่ก็คือวิธีการเปลี่ยนเงิน 300,000 บาทให้กลายเป็น 1 ล้านล้านบาทโดยปู่วรเวนบัฟเฟต์พ่อมดการลงทุนแห่งโอมา

=======================

คอร์สเจาะหุ้นเด่นไตรมาส 3/2022เรียน 2 วันเต็ม จุใจ ทั้งกราฟและพื้นฐาน ผ่านZOOM ถามได้ไม่อั้นและเริ่มเรียนสด วันที่ 2/7/2022 และ 3/7/2022(ดูย้อนหลังได้).ผสานความรู้พื้นฐานและเทคนิคเพื่อค้นหาหุ้นแกร่งในไตรมาส 3 และครึ่งปีหลัง.ในสถาณการณ์เศรษฐกิจโลกปัจจุบันที่มีวิกฤติรออยู่หลายลูก ทั้งเงินเฟ้อ เศรษฐกิจชะลอตัวทำให้การลงทุนในครึ่งปีหลังยากมากขึ้นคอร์สนี้จะพาผู้เรียน วิเคราะห์ทั้ง เศรษฐกิจ อุตสาหกรรม และรายบริษัท เพื่อให้เห็นภาพอนาคตและเลือกหุ้นลงทุนได้ง่ายขึ้นรวมถึงเทคนิคการเข้าหุ้นให้คม โดยใช้พื้นฐานกรองหุ้น ผสานเทคนิคจับจังหวะ เพื่อการทำกำไรอย่างยั่งยืน

เรียนแล้วได้อะไร.

การวิเคราะห์ภาพใหญ่ ตัวเลขเศรษฐกิจ และอุตสาหกรรม พร้อมเครื่องมือช่วยวิเคราะห์ให้ง่ายขึ้น

สรุปมุมมองกลยุทธ์การลงทุนครึ่งปีหลังจากหลายสำนัก

วิเคราะห์และหาหุ้นเติบโตโดยผสานพื้นฐานและเทคนิคตามแนวทาง LABHOON

เทคนิคการเข้าซื้อแบบ muti time frame เพื่อยืนยันจุดซื้อขายให้คม

เคล็ดลับวางแผนจังหวะเข้าซื้อ ขาย ทำกำไรและตัดขาดทุนให้คม

การวาง money management ให้มีประประสิทธิภาพ

กรณีศึกษา เจาะลึกหุ้นที่เติบโตสวนเศรษฐกิจ มากกว่า 10 ตัว จัดเต็มทั้งพื้นฐานและเทคนิค

พิเศษสำหรับ ผู้ที่สมัครภายใน 18/6/2022 เท่านั้นราคาพิเศษเพียง 12,900 บาท จาก 15,000 บาทและได้รับ สมาชิก labhoon ฟรีทันที 3 เดือน มูลค่ากว่า 2,000 บาท

ติดต่อสมัครเรียนได้ที่ line ID: @labhoonadd line https://urlty.co/TLQ.มาเรียนรู้ไปด้วยกัน เพื่อการเทรดอย่างยั่งยืนกันครับ

กฎ 5 ข้อในการลงทุนยามวิกฤต
การที่ตลาดหุ้นไทยลดลงประมาณ 25-30 เปอร์เซ็นต์นั้นเป็นช่วงที่น่าสนใจ แล้วหลายคนคงจะทราบไว้แล้วว่าการเกิดวิกฤตทุกครั้งนั้นก็เป็นโอกาสเสมอเช่นกัน เราจะมาคุยกันว่าแล้วอะไรที่เป็นปัจจัยในการที่เราจะเลือกว่าช่วงนี้น่าลงทุนหรือยัง
.
ข้อที่ 1 เราจะเริ่มลงทุนเมื่อไหร่
คือ ณ เวลานั้นควรจะมีผลตอบแทนที่คุ้มค่ากับความเสี่ยง ยกตัวอย่างนะครับ เราสามารถเอาตัวปันผล โดยสามารถเอาราคาผลตอบแทนปันผลที่เราคาดหวังไว้มาลบกับเงินฝากหรือผลตอบแทนของตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่ำ ซึ่งโดยปกติแล้วตลาดหุ้นกับตราสารหนี้นั้นจะมีความต่างกันอยู่ประมาณ 2 เปอร์เซ็นต์บวกลบ ดังนั้นถ้าต่ำกว่า 2% คนก็อาจจะไม่เลือกลงทุนในตราสารหนี้มากกว่าเพราะว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่า แต่ถ้าเริ่มห่างกันมากขึ้นเรื่อยๆคนก็จะสนใจหุ้นมากกว่าเนื่องจากอาจยอมรับความเสี่ยงได้มากขึ้นเพื่อผลตอบแทนที่มากกว่า
.
ข้อที่ 2 ควรเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและไม่หมดอายุ
เพราะเราต้องมองว่าถ้าอยู่ในวิกฤตเราต้องเอาไว้แลกเปลี่ยนเพื่อใช้จ่าย เพราะว่าบางครั้งวิกฤตก็อาจจะยาวนาน
.
ข้อที่ 3 ควรจะกระจายสินทรัพย์การลงทุนอย่างเหมาะสม
เพราะในช่วงวิกฤต มักจะมีผลกระทบไปในหลาย Sector อยู่ในหลายธุรกิจ ซึ่งเราไม่มีทางรู้เลยว่าจะได้รับผลกระทบมากน้อยแตกต่างกันอย่างไร แล้วจะทำกับกันหลังจากผ่านพ้นวิกฤตไปแล้วได้จากธุรกิจก็ดีขึ้นไม่พร้อมกัน ในหุ้นกระจายในหลายอุตสาหกรรมหรืออาจจะหุ้นหลายตัวหน่อย
.
ข้อที่ 4 ควรจะเลือกสินทรัพย์ที่มีปันผล และมองเป็นการลงทุนในระยะยาว
พอดีช่วงวิกฤตนั้นกระแสเงินสดจากการลงทุน ก็ควรจะต้องมีด้วย เพราะจะได้มีกระเเสเงินสดนำมาใช้จ่ายในช่วงนี้ เช่นกัน
.
ข้อที่ 5 ควรจะต้องบริหารความเสี่ยงของราคาด้วย
เราไม่สามารถรู้ว่าตรงไหนเป็นจุดต่ำสุดของราคา แต่เราสามารถใช้วิธีการ DCA เป็นการซื้อเฉลี่ยตามช่วงระยะเวลา เพื่อเป็นการลดความผันผวนของราคาที่จะเกิดขึ้นในอนาคต
.
ในอดีตที่ผ่านมาวิกฤตละครั้งใช้เวลามากน้อยและการลงเป็น%นั้นไม่เท่ากัน ดังนั้นการเตรียมตัวเป็นสิ่งสำคัญและมองเป็นโอกาสที่ดีในการลงทุนในช่วงวิกฤตนั้นเอง

เห็นหุ้นเวียดนามลงมาเยอะ มาฟังความเห้นจากจาก ดร นิเวศน์ เหมวชิรวรากร และคุณชัยพร น้อมพินักษ์เจริญ จากบัวหลวงครับ ว่าภาพระยะสั้นและระยะยาวเป็นอย่างไร และหุ้นหรือกองทุนกลุ่มไหนที่จะได้ประโยชน์ในระยะยาว

สำหรับการลงในช่วงนี้ ดร นิเวศน์มองว่าเป้นการปรับตัวทางเทคนิคตามอเมริกาที่ลงหนัก แต่ ระยะยาวเวียดนามยังไปได้อีกเยอะ

ถ้าประวัติศาสตร์ ตลาดเวียดนามเป็นประเทศเกิดใหม่ โตไว ญี่ปุ่น ไทย เวียดนนาม
พบความจริงว่า ตลาดหุ้นของท้ง 3 ประเทศ ประเทศพวกนี้จะเติบโตยาวมาก เป็นเวลาต่อเนื่องกัน 40 ปี
หลังจากนั้นจะ Maturity และ Decline 20 ปีแรกจะโตไวมาก 20 ปีหลังจะชะลอลง แต่ก็ยังโต หลังจากนั้น decline

ญี่ปุ่น เริ่มเปิดตลาดหลังจากสงครามโลกครั้งที่ 2 4 ปี 1949 ผ่านไป 22 ปี ดัชนีชึ้นจาก 100 ไป 2,700 โตปีละ 16% จากนั้น 18 ปี 2700 – 37,000 20 ปีหลัง 15.7

พอครบ 40 ปี all time ใน 1971 32ปีหลังจากนั้น 37,000ลงมา 27,000 ลบมา 1% ทุกปี

สำหรับประเทศไทย เปิดตลาดปี 2518 ผ่านไป 22 ปี โตปีละ 10% กว่า 2539 ไปพีคที่ 1500 เกิดวิกฤติ ใช้เวลา 18 ปีถึงปี 2557 หุ้นโตแค่ 2.8% 40 ปีหุ้นเราโต 7% บวกปันผล 2-3% เป็น 9%

พอ 2557 ครบ 40 ปี หลังจากนั้น 7 ปี หุ้นโตปีละ1% กว่า

เวียดนามเปิด 22 ปี เปิด 2000 ปีนี้ 2022 ขึ้นมา 12.6%

เวียดนามอีก 18 ปีต้องไปได้อีก เวียดนามตอนนี้ไม่เหมือนเมืองไทย

ชัยพร น้อมพินักษ์เจริญ

ในระยะสั้นน่ากลัวหรือเปล่า กองแต่ละกองมีการเปิดไปเวียดนามเยอะมาก สะท้อนภาพอะไร

คุณชัยพรบอกว่า เหตุการของเวียดนาม ย้อนไปเหมือนช่วงที่เรียนจบเข้าตลาดหุ้น

เริ่มเข้าตลาดหุ้น 2535 เข้ามาตลาดหุ้นอยู่ 600 จุด ฟื้นตัวจากสงครามตะวันออกกลาง ไทยถูกมองว่าเป็นเสือตัวที่ 5
ตลาดหุ้นไทยคึกคักมาก มีเม็ดเงินจากต่างชาติเข้ามา

กำลังเทรดอยู่ดีๆ มีข่าวให้ตลาดปรับตัว คือการจับเรื่องการปั่นหุ้น
ถ้าดูโครงสร้างของนักลงทุนเวลานั้น ส่วนใหญ่เป้นรายย่อย สถาบันไม่ค่อยมีบทบาท
แต่ปัจจุบันสถาบันและต่างชาติ มีสัดส่วนสูงข้น

เวียดนามกำลังเจอแบบเรา ที่รายย่อยล้วนๆ และมีเรื่องของการจับการปั่นหุน
เกิดจากเวียดนามพยายามปรับโครงสร้างมาตรฐาน กฎระเบียบให้เป็นสากล
เพื่อปรับจาก frontier market ให้เป็น emerging market

สมัยนั้นที่ไทย คนแห่ขายเพราะไม่รู้ว่าหุ้นที่ตัวเองกำลังเทรดจะโดนการตรวจสอบปั่นหุ้นหรือเปล่า
กระจายเป็นโดมิโนไปหุ้นหลายตัว เหตุการนั้นกระทบประมาณ 3 เดือน
สุดท้ายก็ไปที่การเปิดระบบการเงิน กู้เงินต่างประเทศได้ง่ายขึ้น
ทำให้หุ้นข้นเป็นรวดเดียวเกือบ 800 จุด

สำหรับตลาดหุ้น เวียดนามหลุดค่าเฉลี่ย 200 วัน
เกิดจากเวียดนามเอาจริงเรื่องปั่นหุ้น เพราะตรวจเจอปุ้บจับติดคุกเลย
หุ้นเวียดนามส่วนใหญ่เป็นหุ้นขนาดเล็ก ประกอบกับเวียดนามปีที่แล้ว ขึ้นมาเยอะ เป็นโอกาสเลยแล้วกันที่จะ เทกกำไร

กองทุนต่างๆ พยายาม ระดมทุนไปลงทุนในเวียดนาม เป็นเรื่องปกติ ที่เห็นประเทศไหนโดดเด่นมาก ก็จะดึงดูดความสนใจ นักลงทุน และกองทุนออมาเยอะ ตรงกับการขายทำกำไรพอดี

คนลงทุนไนเวียดนามเข้าใจภาพระยะยาว ว่าเป็นเหมือนเมืองไทนเมื่อ 20-30 ปีที่แล้ว
ในยุคนั้นสถาบันการเงิน และอสังหาเป็น sector ใหญ่ เพราะประเทศไทยอยู่ในช่วงของการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน

โครงสร้างคนส่วนใหญ่เป็นวัยทำงานอายุน้อย ในขณะที่ประเทศไทยเข้าสังคมผู้สูงอายุ

เวียดนามสร้างโครงสร้างพื้นฐาน สนามบิน รถไฟฟ้าเพื่อรองรับการขนส่ง

ถ้ามองทั่วเลขเศรษฐกิจ Gdp ขยับขขึ้นมาเรื่อยๆ เกิน 6%
เงินเฟ้อยังไม่สูงจุดพลุขึ้นไป สิ่งที่น่าสนใจ การส่งออกและการนำเข้ายังโตในระดับดีมาก
Current account เป้นบวก ตรงข้ามกับไทยที่สมัยนั้นติดลบมาตลอด
เพราะเห็นบทเรียนจากประเทศไทยเพราะจะเป็นจุดอ่อนในการโจมตีเรื่องคาเงิน

เรื่องค่าเงินสมัยก่อน เราเห็นค่าเงินเวียดนาม สวิงมาก
ผานมา 3 ปี ค่าเงินเวียดนามนิ่งมาก แสดงว่ามีการเปลี่ยนแปลงในการบริหารจัดการ

ตอนนี้เวียนนามกำลังรวมตลาด 2 แห่งของเขา
โครงสร้งของ vn30 ส่วนใหญ่เป็น ธนาคาร และอสังหา และ commodity

เหล็ก เวียดนามคือช่วงสร้างบ้านเสร้างเมือง เหล็กจะเจริญเติบโตได้ดี

เลยออกตัว Diamond เพราะอันดับ 1-2 ของกลุ่มเป็น การเงิน และค้าปลีก สะท้อนการสร้างบ้านสร้างเมือและการบริโภค

ดรนิเวศน์

เทคโนโลยีก้าวข้ามอย่างโทรศัพท์ข้ามเป็นมือถือเลย
หลายเทคโนโลยีข้ามไม่ได้ เพราะเวียดนาม ภูมิประเทศเหมือนไทย คนไปเพราไปตากแอร์ ไปทำอะไรที่เดียวจบ
เทคโนโลยีเวียดนามจะไปไวกว่าไทย เพราะใหญ่พอ และสังคมนิยม รัฐบาลมีอำนาจพอสมควร

Spg ทำโปรแกรมขายทั่วโลก ทำแทบไม่ทัน ต้องไปเปิดมหาวิทยาลัยของตัวเอง นักศึกษาท่วม
vinfast ไปสร้างรถไฟฟ้าที่อเมริกา ที่กลับมาขายอเมริการและกลับมาเวียดนาม

คล้ายๆเกาหลี ที่ผลิตมาขายแข่งเลย ต้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า

ดร เน้นลงทุนในอะไรที่แน่นอน โรงไฟฟ้า และค้าปลีก
เพราะหลายประเทศไปลงทุนที่เวียดนามเพราะชดเชยจากจีน เพราะ productivity ดีกว่า
เจริญเพราะนักลงทุนต่างเทศ ต้องการแรงงาน แรงงานก็ไปบริโภค ซื้อบ้าน เดินห้าง
การท่องเที่ยวต่อไปจะดึงคนเข้าไปเที่ยว
ดูแล้ว 18 ปีข้างหน้าสบายๆ ทุกวันนี้ส่งออกมากกว่าไทยไปแล้ว จะแซงประเทศไทย
สัดส่วนส่งออกต่อ gdp มากกกว่าไทย

ส่งที่พัฒนาตอนนี้เป็นการส่งเสริมอนาคต เป็นการลงทุน ไม่ใช่การอัดฉีดให้ใช้จ่าย

คนจะขยับจากต่างจังหวัดมาไทย มากขึ้นเหมือนกันไทย

สนใจโรงไฟฟ้า และค้าปลีก ขอบริษัทที่กำไรไม่จำเป้นต้องเป็นผู้ชนะ แต่ค้าปลีกต้องเป็นผู้ชนะ
ต่อไปจะมากกว่าไทย เนื่องจาก sme ไม่ค่อยแข็ง เพราะ sme หายไปช่วงเวียดนามใต้แพ้
ส่วนใหญ่เป้นรายใหญ่มาเลยกำลังแข่งกัน ยังไม่มีผู้ชนะชัดเจน
sector ที่จะเป็นผู้ชนะมีมากกว่าไทย
โรงพยาบาลยังมีไม่เยอะ
ผู้ให้บริการมือถือ มีของหลวงยงไม่โดดเด่นขนาดนั้น

ซื้อ Diamond ต่างชาติที่อยากซื้อ เป็นหุ้นแนว super stock

ชัยพร

ทำไมต่างชาติขายเวียดนาม

จริงเวลาพูดถึงต่างชาติ คนไทยไปเวียดนามก็คือฝรั่ง
ปีที่แล้วลูกค้าบัวหลวงก็เยอะ และเทคกำไรบางส่วน ในระยะสั้น
Pe ของตลลาด กำไรโตกว่าปรเทศไทย แต่ PE 15 เท่า
การที่ตลาดลงแต่ กำไรไม่ลง แสดงว่าถูกลง

เวียดนามมองว่าระยะสั้น เหมือนไทยคือโดนโควิทมาด้วยกัน
การบริโภคก็คล้ายประเทศไทยต้องใช้เวลา กว่าจะกล้ากินข้าว และท่องเที่ยว
เวียดนามพอโควิทไม่ขึ้น การเดินทางเริ่มกลับมา ซึ่งเป็นรูปแบบการฟื้นตัวของการบริโภค
สิ่งต่างๆเหล่านี้กำลังกลับมา

ก่อนหน้านี้คนเดินห้างน้อย ก็ต้องลดค่าเช่า ให้ร้านพวกนี้ยังอยู่
เวลาต่อไปเริ่มปรับค่าเช่าเพิ่มขึ้น

ตลาดอาเซียนปีนี้เล่นดีมาก
ของไทยนักลงทุนมีความรู้มากขึ้น กองทุนมีบทบาทมากขึ้นในตลาดหุ้น มีผลให้ตลาดหุ้นไทยมีสเถียรภาพมากขึ้น
และรอบเศรษฐฏิจที่ ช้ากว่าฝังอเมริกา นักท่องเที่ยวเริ่มกลับมา

กองทุน Diamond pe 15 เท่า ต่ำกว่า growth ไม่เหมืนประเทศไทยที่ ถ้าเจอหุ้นที่เติบโตสูง pe จะสูงกกว่า growth

ขณะเดียวกัน growthที่เกิดขึ้นจะอิ่มตัวประมาณเมื่อไร สำหรับประเทศไทย กำไรที่ลดลงเกิดจากโครงสร้าประชากรที่เปลี่ยนแปลง

ถ้าย้อนไปดู 2015-2020 การเตบโตของกำไรแทบไม่เติบโตมากแล้ว แต่ก่อนโตจาก การลดภาษี และการอุดหนุนสินค้าเกษตร
ทำให้ตลาดหุ้นไทยไปต่อไม่ได้ ทำได้แต่ rotation แต่ ดัชนีไม่ไป

แต่เวียนดนามไม่เห็นภาพนั้น เพราะการเติบโตของกำไรยังไปได้ 10-12 ได้ต่อ

ความเสี่ยงเรื่องนโยบายนาจะน้อยกว่า เพราะเศรษฐกิจใหญ่ทุกคนต้องเอาใจ ทุกวันนี้โตจากการเปิดประเทศ โดยเฉพาะตะวันตกที่นำเข้าสินค้าเยอะ

โดยรวมแล้วยังเห็นอนาคตของประเทศเวียดนามที่ยังไปได้อีกยาว จากโครงสร้างประชากร และการขยายตัวทางเศรษฐกิจการจากลงทุนจากต่างประเทศ เมื่อคนมีเงินก็จะเริ่มใช้จ่าย หุ้นค้าปลีกก็จะมาต่อไป

1.จุดเริ่มต้นการลงทุนในปี 2004 เพราะเห็นเพื่อนเล่นแล้วได้กำไร แต่ช่วงนั้นเกิดจากตลาดเป็นขาขึ้น ซื้ออะไรก็ได้เงิน ทำให้เริ่มต้นจากการหาความรู้ โดยการตั้งคำถามใน webboard thaivi.org (ไปค้นชื่อ login hongvalue ได้ คมทั้งคนถามและคนที่ช่วยกันตอบ )
“
2 ช่วง 1-2 ปีแรก ยังไม่สำเร็จ เริ่มไปทำขายตรง ทำอยู่เกือบปี ไม่สำเร็จจึงกลับมาดูหุ้นจริงจัง
“

3. เริ่มจับหลักไม่ถูก ยังไม่เข้าใจธุรกิจ ซื้อๆตามหนังสือเช่น บรษัทดี มีหนี้น้อย สินทรัพย์เยอะ แต่เล่นขาดทุน เพราะธุรกิจไม่ดี หรือธรุกิจเป็นหุ้นรับเหมาไปซื้อตอนกำไรเยอะๆ อีกปี กำไรหายเพราะไม่มีงานน
   “
4. สำเร็จ 2 องค์ประกอบ 1 อดทนนานพอ 2 อยู่บนเครื่องมือที่ถูกต้อง เหมือเราใช้รถยยก ทำไปเรื่อยๆก็สำเร็จ
   .
5. รู้ได้ไงว่าเครื่องมือถูกต้อง นักลงทุนควรเริ่มจากบัฟเฟตกับปีเตอร์ลินซ์ ถ้าเริ่มจากคนที่กำไรเยอะๆปีเดียว อาจเริ่มต้นผิด เอาโมเดลจากคนที่เงินก้อนใหญ่ และบริหารงานในระยะเวลายาวนาน สะท้อนวิสัยทัศน์ถูกต้อง
   มีภูมิคุ้มกัน เริ่มถูกแรกอาจไม่เห็นผลแต่ 2-3 ปีเริ่มจับจุดได้
   .
   6.แนวคิดสำคัญเช่น หาบริษัทที่มี moat (ทำให้รู้ว่าบริษัทมีความสามารถในการแข่งขัน) หุ้น 6 ประเภท (ทำให้แยกประเภทหุ้นได้ หุ้นที่วิ่งแรงๆประกอบด้วย หุ้น turnaround growth comodity เท่าที่ผมตามมาส่วนใหญ่จะกำไรหนักๆจากหุ้นกลุ่มนี้ )
   .
   7.วิเคราะห์ธุรกิจไม่ได้มองแค่ตัวเลข แต่ต้องรู้ถึงราก เช่นตัวเลขทางการเงิน ยอดขายมากกว่ามูลค่าตลาด ธุรกิจนั้นเอจเป็น margin ต่ำ, รับเหมาที่ความแน่นอนน้อย, รายได้โตเยอะ แต่ซื้อไปแล้วรายได้ลด
   .
6. เริ่มมองตัวธุรกิจมากขึ้น บริษัทมีความสมารถในการแข่งขัน และเติบโตได้มากกว่านี้

อะไรเป็นวิกฤติของการลงทุน

10. เจอว่า market wizard บอกว่าการขาดทุนครั้งใหญ่เกิดตามมาจากการกำไรครั้งใหญ่ตอน คุณฮงบอกว่า ซัพพรามกระทบน้อย หนักตอน 2011 ช่วงน้ำท่วม พอร์ทเละ หลังจากที่ปี 2009-2010 พอร์ทโตไวมาก 20 เท่า
    .
    11.ขาดทุนหุ้นหลักทรัพย์ ตอนนั้น ไตรมาสแรกกำไรโตเยอะ ก็เอามาคูณ 4 บริษัทชอบจ่ายปันผล 75-80 ของกำไร
    กลายเป็นว่ากำไรไตรมาส 2 กำไรหายไปเยอะผิดคาด ราคาหุ้นลงเยอะ ปีนั้นโดนติดกันอีก 4-5 ตัว ทั้ง หุ้น coomo ถั่วเหลือง นิคมไปทำโรงไฟฟ้า
    “
    12.ตอนสร้างพอร์ทไม่ได้สร้างมาด้วยวิธีแบบนั้น จาก 75 ล้านเหลือ 32 ล้าน พอร์ทลงไปครึ่งนึง
    “
11. ตลาด 2011 แตกต่างกันแบบหน้ามือเป็นหลังมือ ติดการเล่นกราฟมาจากช่วงตลาดกระทิง
    2011 หลุดแนวรับโยนแล้วเป้บเดียวก็เด้ง เข้าใหม่ก็ลงอีก
    .
    14.ถือ warrant ของอสังหาตัวนึงแล้วอสังหาโดนน้ำท่วม วันที่ซื้อ warrant คิดว่าราคาขึ้น 60 เท่า ผ่านไปอีกปีราคาหุ้นไป 1600% ในปีเดียว
    .
    15.ได้บทเรียนว่าถ้ามั่นใจในพื้นฐานหุ้น ให้น้ำหนักกับข่าวภายนอกให้น้อยลง ลงทุนหุ้นที่มีความสามารถในการแข็งขันและมูลค่ายังไม่แพงเกินไปก็จะวิ่งขึ้นไปได้ท่ามกลางข่าวพวกนี้
    ‘
    16 2013 ชีวิตการลงทุนสวิงมาก พอร์ทประมาณ 70 ล้าน ใช้เวลาไม่กี่เดือนไป 200 และลงมา 100
    พอร์ทลงเร็ว
    ‘
    ความผิดพลาดจากการใช้มาร์จิ้น ไปซื้อหุ้นสื่อสารตัวนึง intuch ประมูล 3G ผ่าน สัมปทานจากเสีย 25% ของรายได้ จะเหลือ 6% มองไม่เห็ฯว่าจะแพ้ยังไง เริ่มซื้อจาก 70 บาทใช้ มาร์จิ้นแบบเต็มที่ หุ้นintuchวิ่งจาก 70-100 แค่ปันผลก็คุ้มมาร์จิ้น
    ‘
    17.แต่พอเล่นไปมองพื้นฐานบริษัทผิด รายได้ไม่โตเพราะ nonvoice โต แต่ voice ไม่โต บริษัทได้ค่าสัมปทาน 6% ต้องให้ลูกค้าย้ายไปใช้ ต้องใช้ค่าการตลาดเยอะมาก ทำให้ค่าใช้จ่ายเพิ่ม กำไรลดลง หุ้นตก และใช้ margin ทำให้พอร์ทลงไปอีก
    ..
12. ประเมินธุรกิจอย่าใส่สมติฐานดีเกินจริง มีคนทักท้วงแต่ไม่เชื่อ งบออกหลังจากที่หุ้นลงไปแล้ว ทำให้รู้ว่าเราคิดผิด
    .
13. สรัทธากับงมงาย จะแยกอย่างไร ถ้าทำการบ้านมาเยอะไม่ใช่ความงมงาย แต่ระหว่างทางถ้าไม่มีแผนการณ์คือความงมงาย สภาพแวดล้อมที่ดี อ่านหนังสือเยอะๆ และอยู่กับคนที่ไม่ทำลายความฝันชาวบ้านจะเอื้อให้เราสรัทธาตัวเอง
    .
    20.ผ่านได้ด้วย การเปลี่ยชีวิตจากการซื้อหุ้นตัวอื่น คือหุ้น KTC (turnaround จากการเปลี่ยนผู้บริหาร ตั้งสำรองขาดทุนความผิดพลาดเดิม และหลังบ้านสะอาดแล้วธุรกิจโตต่อ)
    .
    21โอกาสอยู่รอบตัว คลิปโตมีโอกาสมากกว่าตลาดหุ้น แต่ก็มีความเสี่ยง สำหรับคนที่ศึกษาจริงจัง เหรียญี้ทำอะไรได้บ้าง มีกลไกอย่างไร

22 ต้องรู้ว่าเงินที่ได้มาจากเปิดร้านขายของหรือคาสิโน มีคนชวนเข้าคาสิโน แล้วได้เงิน แล้วในไม่กี่นาทีได้ 3-4 เท่า ถ้าคนทั่วไปจะรู้ว่า 3-4 เท่าที่ได้ ไม่ได้มาจาก skill อะไรเลย แบบนี้เข้าข่ายกลัวตกรถ

บทเรียนที่ได้จากอุปสรรค
.
23.มีจิตใจที่หนักแน่น อย่างตอนถือ warrant ตอนน้ำท่วม ไปถือหุ้นแม่ก็ได้ พอเรากลัวทำให้เรากลัวมากเกินไป เราไม่ได้จัดพอร์ทในทางเลือกที่ดีที่สุด
.
24.จากหุ้นสื่อสาร อย่าทำประมาณการการเงิน แบบมี bias โลกความจริง
.
25.การใช้เครื่องมือทางการเงิน ก่อนใช้เข้าใจ่สิ่งพวกนี้แค่ไหน ให้คิดถึงสิ่งที่เลวร้ายที่สุดให้ได้ก่อน ดูทางหนีทีไล่ไว้ก่อน
.
26 หลักการหา bog short รู้ธรรมชาติธุรกิจ ดูว่าผู้บริหารเก่งหรือเปล่า นักลงทุนต้องเป็นนักวิจัยด้วยตัวเองด้วย
มีข้อมูลมากพอจะพอจับจุดธุรกิจได้ ประเด็นสำคัญต้องระวังอะไร backtest พร้อมกับคู่แข่งไปหลายๆปี